界面新聞記者 趙陽戈

腦機接口概念無疑是A顧2026年開年最閃亮的存在，風頭甚至蓋過商業(yè)航天。同花順顯示，開年首個交易日，整個板塊60只股票中，就有一半錄得漲停。1月6日，雖然板塊漲停家數(shù)有所回落，但仍有約20只股票位居漲幅榜前列，甚至出現(xiàn)30cm的漲停股。

然而，連續(xù)兩日瘋狂后，1月6日晚間，一批公司發(fā)布股價異動公告，提示風險以試圖“降溫”。

受此影響，今日，腦機接口板塊首次遭遇市場分歧，概念股如偉思醫(yī)療（688580.SH）、翔宇醫(yī)療（688626.SH）、愛朋醫(yī)療（300753.SZ）、熵基科技（301330.SZ）、誠益通（300430.SZ）、麥瀾德（688273.SH）等均出現(xiàn)大幅回調(diào)。

隨著行情從瘋狂進入冷靜期，板塊中公司是否具有與“腦機接口”實質(zhì)性相關的業(yè)務以及未來業(yè)務拓展預期，或?qū)⒊蔀榻酉聛硇星榉只闹笜?。界面新聞記者嘗試對相關公司進行采訪。

公開資料顯示，腦機接口，是一種不依賴于大腦正常輸出通路，能在大腦與外部設備間實現(xiàn)直接信息交互的特殊通信系統(tǒng)。

本輪A股行情主要由海外消息催化。當?shù)貢r間2025年12月31日，埃隆?馬斯克在社交媒體上表示，其創(chuàng)辦的腦機接口公司Neuralink計劃于2026年實現(xiàn)腦機接口設備的大規(guī)模量產(chǎn)，并將推進一種流程高度精簡、幾乎完全自動化的手術(shù)方案。未來，腦機接口設備中的電極絲將直接穿過硬腦膜，而無須將其切除。

這表明，Neuralink的腦機接口技術(shù)已跨越“從0到1”的初級階段，投資者即將見證其“從1到100”的規(guī)模化發(fā)展歷程。

腦機接口產(chǎn)業(yè)在我國同樣獲得高度重視。

政策方面，2025年7月，工信部等七部委頒布《關于推動腦機接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，明確提出2027年、2030年兩步走的總體目標和發(fā)展路徑，強調(diào)形成產(chǎn)業(yè)集群，培育領軍企業(yè)，拉動供給側(cè)?！笆逦濉币?guī)劃也將腦機接口列為需要前瞻布局的六大未來產(chǎn)業(yè)之一，升維成國家戰(zhàn)略。

根據(jù)開源證券研究報告，腦機接口技術(shù)路徑豐富，根據(jù)信號采集和輸出方式不同，可分為侵入式、半侵入式、非侵入式。

該機構(gòu)認為，非侵入式腦機接口商業(yè)化路徑明確，遵循“康復閉環(huán)先行，消費驗證接力”的雙主線邏輯。而（半）侵入式腦機接口的臨床研究目前仍在加速推進。

在非侵入式腦機接口領域，多家A股上市公司有所布局。

創(chuàng)新醫(yī)療（002173.SZ）通過參股博靈腦機（68.356%）間接涉足到了該前沿技術(shù)領域的。據(jù)2025年9月25日機構(gòu)調(diào)研，博靈腦機醫(yī)用版腦機接口產(chǎn)品已完成100多例患者多中心臨床測試，C端產(chǎn)品已于2025年9月17日啟動杭州地區(qū)有限免費預約體驗。創(chuàng)新醫(yī)療同時也表示，將保持對侵入式技術(shù)路線的高度關注。

界面新聞致電上市公司，相關負責人稱“目前產(chǎn)品仍屬消費電子范疇，醫(yī)用版測試情況良好。更多詳情請關注公司年報，管理層討論與分析部分會有具體介紹。”

翔宇醫(yī)療也主要聚焦于非侵入式腦機接口技術(shù)。公司在1月6日異動公告中表示，其技術(shù)覆蓋作業(yè)療法、運動療法、認知言語、吞咽等康復全場景布局，與當前國際上的侵入式腦機接口技術(shù)路線存在差異。但招投標和銷售等具有滯后性，截至2025年末，相關產(chǎn)品尚未實現(xiàn)規(guī)?；N售，營收占比較小。

翔宇醫(yī)療的相關負責人對界面新聞記者表示，目前公司有注冊證的兩款產(chǎn)品是腦電圖機和便攜式腦電圖機，是采集腦電信號的裝置，于2025年7月左右獲證，目前也產(chǎn)生了一定的收入。其他產(chǎn)品還是送樣或者注冊取證過程中。至于侵入式產(chǎn)品，其表示已開啟探索，但還處于研發(fā)培育階段，沒有相關產(chǎn)品。

翔宇醫(yī)療進一步介紹，2025年前三季度，公司60%以上研發(fā)投入投向與腦機接口相關方向。公司腦機接口產(chǎn)品已進入500多家三甲醫(yī)院，2026年目標覆蓋超千家三甲醫(yī)院，有望加速產(chǎn)品商業(yè)化。

偉思醫(yī)療在1月6日的異動公告中表示，截至2025年末，公司在腦機接口領域的新產(chǎn)品仍處于市場培育初期，主要布局非侵入式技術(shù)路線。相關產(chǎn)品尚未實現(xiàn)規(guī)?；N售，對整體營業(yè)收入的貢獻仍較為有限。

2025年12月30日，偉思醫(yī)療曾在互動平臺上表示，公司的MagNeuroOne（導航經(jīng)顱磁刺激儀）已取證上市，腦機版認知訓練系統(tǒng)、腦機版功能性電刺激、腦機版上下肢主被動訓練系統(tǒng)等處于在研狀態(tài)。界面新聞嘗試電話了解MagNeuroOne產(chǎn)品的經(jīng)營詳情，但未獲接聽。

此外，麥瀾德也受到市場關注。據(jù)2025年12月24日機構(gòu)調(diào)研，公司預計2026年一季度取得首張腦機接口醫(yī)療器械注冊證（腦機接口經(jīng)顱磁刺激儀）。麥瀾德與榮腦科技還建立起醫(yī)療端排他性戰(zhàn)略合作。

“一季度拿證是公司注冊部門反饋的時間表”，麥瀾德工作人員對界面新聞記者稱，公司的腦機接口經(jīng)顱磁刺激儀不同于傳統(tǒng)產(chǎn)品，是雙模態(tài)的（腦電+近紅外），該產(chǎn)品就是與榮腦科技共同研發(fā)的成果。

1月6日的異動公告中，麥瀾德表示，公司在腦機接口領域的產(chǎn)品尚處于研發(fā)及市場培育期，尚未實現(xiàn)規(guī)?；N售，暫未對公司業(yè)績產(chǎn)生重大影響。技術(shù)路線上，公司同樣主聚焦于非侵入式腦機接口技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)品化。至于侵入式技術(shù)，上述人員表示在關注，目前沒有涉及。

愛朋醫(yī)療方面，公司在2025年12月25日的投資者關系管理信息中明確提及，正在開拓腦機接口創(chuàng)新業(yè)務，腦機接口醫(yī)療應用領域的業(yè)務布局包括圍術(shù)期腦狀態(tài)監(jiān)測、頑固性失眠麻醉治療系統(tǒng)、多模態(tài)ADHD行為治療管理系統(tǒng)等，同時參股的瑞神安醫(yī)療也是國內(nèi)神經(jīng)調(diào)控領域的一線公司。

愛朋醫(yī)療表示，“非侵入式腦機接口相對來說，更容易且更快地能夠商業(yè)化，應用也更加廣泛;而侵入式主要在于解決特殊的疑難疾病問題，技術(shù)壁壘更高，但是商業(yè)化落地的時間也相對較長一些。公司在腦機接口方面的布局更多考量公司現(xiàn)有技術(shù)和渠道的積累，優(yōu)先布局非侵入式業(yè)務的商業(yè)化落地，同時結(jié)合公司戰(zhàn)略適時加大外延式高壁壘的侵入式技術(shù)布局。”

接連“一字板”的巖山科技（002195.SZ），曾于2025年6月的一場調(diào)研活動中介紹，公司腦機接口及類腦智能業(yè)務團隊目前約有40人規(guī)模。 公司下屬巖思類腦研究院基于穩(wěn)態(tài)視覺誘發(fā)電位原理， 成功運用非侵入式腦機接口方式在游戲《黑神話悟空》上實現(xiàn)了連續(xù)、精準的操控。

界面新聞?chuàng)艽驇r山科技公開電話，相關負責人表示，在1月6日至9日公司有參展美國CES電子展，后續(xù)相關進展會通過官方渠道發(fā)布。

誠益通（300430.SZ）2025年12月29日在互動平臺上表示，控股子公司北京腦連科技有限公司獲得了“腦電采集裝置和腦電采集設備”發(fā)明專利，同時，公司也在抓緊推進腦電采集相關醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊證的申報工作，2026年將取得相關注冊證書。

“康復醫(yī)療設備這塊已經(jīng)有證了”，界面新聞?chuàng)艽?/span>誠益通公開電話，相關負責人表示，以前送的樣機分兩個部分，一個是腦電采集，一個是康復醫(yī)療設備，兩者結(jié)合起來使用。設備已經(jīng)有注冊證，目前是單獨就腦電采集拿證，估計2026年取得。這一塊屬于非侵入式嚴肅醫(yī)療領域，而非侵入式領域面向消費市場的非嚴肅醫(yī)療方向，公司首批產(chǎn)品樣機已在2025年上半年推出，如新一代智能腦電頭環(huán)產(chǎn)品?！肮静捎肨O B的方式，和機構(gòu)（培訓機構(gòu)、學校等）進行合作，目前產(chǎn)生收入比較小?！?/span>

在（半）侵入式腦機接口領域，涉及博拓生物（688767.SH）、三博腦科（301293.SZ）等公司。

博拓生物在2025年8月13日互動平臺上曾表示，公司通過子公司杭州博肽智投參股浙江大學腦機接口團隊創(chuàng)辦的杭州青石永雋5%，其植入式腦深部神經(jīng)刺激系統(tǒng)已入科研性臨床。

三博腦科則在1月6日晚間的異動公告中聲稱，公司目前不涉及腦機接口產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，神經(jīng)調(diào)控技術(shù)帶來的收入占公司營業(yè)收入比重很小，對公司業(yè)績基本沒有影響，敬請注意投資風險。

“我們是做手術(shù)的，我們不做產(chǎn)品”，界面新聞致電三博腦科，相關負責人強調(diào)，三博腦科是以神經(jīng)?？茷樘厣尼t(yī)療服務集團，下屬院區(qū)主要為患者提供以高精尖神經(jīng)外科為主的綜合醫(yī)療服務。2025年6月，下屬福建院區(qū)完成了介入式腦機接口試驗手術(shù)1例（血管介入）。目前新的手術(shù)還在招募中。

該人士還介紹，三博腦科在去年投資了基金，基金都有自己的投資標的，后續(xù)是否會涉及到產(chǎn)品，目前還無法確定。

樂普醫(yī)療（300003.SZ）一開始的股價表現(xiàn)亦源于市場對其的積極預期。據(jù)公司2025年11月4日公告，控股子公司樂普醫(yī)電自主研發(fā)的可充電植入式腦深部神經(jīng)刺激器、植入式腦深部神經(jīng)刺激電極組件、植入式腦深部神經(jīng)刺激延伸導線套件獲得國家藥品監(jiān)督管理局(NMPA)注冊批準。

界面新聞致電上市公司，相關負責人表示這個產(chǎn)品主要針對帕金森病患者，可提供了新的治療產(chǎn)品，“剛?cè)∽C沒多久，仍需市場推廣，目前談論收入貢獻為時尚早”。

界面新聞還注意到，一些非上市公司在該領域處于前沿地位。

例如，階梯醫(yī)療成立于2021年8月，專注植入式腦機接口技術(shù)開發(fā)與應用，其核心技術(shù)包括高通量超柔性微納電極設計與神經(jīng)界面研發(fā)，電極尺寸僅頭發(fā)絲的百分之一，旨在解決漸凍癥、癱瘓等疾病治療需求。百度公開信息顯示，截至2025年2月，公司完成3.5億元B輪融資，并于2025年5月完成中國首例侵入式腦機接口前瞻性臨床試驗。

腦虎科技成立于2021年10月，是一家從事侵入式腦機接口研發(fā)的生命科技公司。公司依托中科院上海微系統(tǒng)與信息技術(shù)研究所的科研力量，聚焦柔性腦機接口技術(shù)，采用自主研發(fā)的蠶絲蛋白材料，形成了服務于科研和醫(yī)療市場的產(chǎn)品矩陣。百度公開信息顯示，2022年，公司先后完成9700萬元天使輪及Pre-A輪融資，以及數(shù)億元A輪融資。